《表5 (单位:%) 对外直接投资样本各行业占比》

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《行业要素结构与对外直接投资:来自中国工业企业的经验研究》

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注:行业分类括号内的数字是两位行业代码。

根据联合国贸发会议的数据显示，全球制造业对外直接投资每年流向中技术和资本密集型行业的投资是流向低技术和劳动密集型行业的近十倍。同时，根据匹配结果本文样本数据的特征显示，在2003～2007年时间段共有41.91%的装备制造业企业对外直接投资，且在每年对外直接投资的企业中装备制造业占比均在40%以上（参见表5）。所以在基准回归结果中行业资本密集度系数为正，更多体现出资本密集型行业的特征。下面将对结果进行分行业异质性检验。