《表8 32个半开放新兴市场国家的资本流出管制调整情况》

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《国际资本流动大幅逆转对新兴市场国家经济增长都是负效应吗——全球化资本流出管制的适配性》

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如前所述，对资本流出管制实施情况的分析更适合以半开放新兴市场国家为对象。表8的第（1）列结果显示，若当期发生SSIN，在5%的显著水平下，这些国家会显著加强资本流出管制。第（2）列结果则说明，这些国家不会在当期发生SSI时加强资本流出管制，但却会针对上一期发生的SSI，显著加强资本流出管制。由表8的第（3）、第（4）列结果可知，SSON发生时，这些国家不会显著加强资本流出管制，但这些国家会在SSO发生时显著加强资本流出管制。这一结果与本文所提的资本流出管制适配性实施规制指引相悖，说明这些国家没有充分理解国际资本流动大幅逆转与经济增长之间的关系和规律，对国际资本流动大幅逆转实施了无差别的资本流出管制政策。