《表2 国际直接投资与出入境商务旅游的协整方程》

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《香港国际直接投资与出入境旅游的关系研究》

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说明:括号内数值为t值。

利用Engle-Granger协整检验方法对变量间的关系进行协整检验，分别估计出香港的ln FDI，ln ODI，ln IT，ln OT之间的回归方程（表2）。方程Ⅰ和Ⅱ分别是香港吸收外商直接投资、对外直接投资和香港入境旅游之间的协整方程，调整后R2均高于0.85，表明方程拟合效果较好。方程的系数分别表示香港吸收外商直接投资、对外直接投资对香港入境旅游的弹性，分别是0.742 4，0.342 5，表明香港吸收外商直接投资每增加1%，入境旅游增长0.742 4%，香港对外直接投资每增加1%，入境旅游增长0.342 5%。可见，香港的国际直接投资对入境旅游的带动作用较大，但吸收外商直接投资对入境旅游的弹性大于对外直接投资对入境旅游的弹性。这与“资金流”和“人流”的流动方向有关:前者属于同向流动，后者属于逆向流动，“资金流”对“人流”的带动作用自然是同向作用力大于逆向作用力。方程Ⅲ和Ⅳ分别是香港吸收外商直接投资、对外直接投资和香港出境旅游之间的协整方程，调整后R2均高于0.84，表明方程拟合效果较好。方程的系数分别表示香港吸收外商直接投资、对外直接投资对香港出境旅游的弹性，分别是0.564 8，0.652 7，表明香港吸收外商直接投资每增加1%，出境旅游增长0.564 8%，香港对外直接投资每增加1%，出境旅游增长0.652 7%。可见，香港的国际直接投资对出境旅游的带动作用也较大，但对外直接投资对出境旅游的弹性大于吸收外商直接投资对出境旅游的弹性。这也与“资金流”和“人流”的流动方向有关:前者属于同向流动，后者属于逆向流动，“资金流”对“人流”的带动作用自然是同向作用力大于逆向作用力。