《表2 主要变量的描述性统计》
注:中国IPO市场于2012年11月开始暂停,2013年底重启,故缺2013年数据。
本文主要变量的描述性统计如下表2所示。从表中可以看出,平均IPO抑价率为69.9%,全样本的IPO抑价率处于一个较高的水平。此外,我们按照是否实施首日涨跌幅限制对全样本进行了分组均值检验。我们发现在无首日涨跌幅限制的A组子样本中,IPO抑价率均值为30.77%,与张磊(2018)等学者的统计结果相近,说明在2014年以前上市公司首发新股的IPO抑价水平相对较低;在实施首日涨跌幅限制的B组子样本中,IPO抑价率均值高达187.6%,与A组均值差距明显,在一定程度上说明限制IPO首日涨跌幅可能提高了IPO抑价率,这与张卫东(2018)等多位学者所得出的结论一致。全样本中审计费用的均值为5.5,这与刘豪(2016)等学者的统计数据相近,进一步证明了本文数据的有效性。其中,A组中审计费用均值为5.4,会计师事务所声誉均值为0.405;B组中审计费用的均值为6.02,会计师事务所声誉均值为0.63。说明我国的审计费用在新政实施后也有了一定的提高,聘用“国际四大”和“国内十大”进行上市前审计的企业比例也有了一定程度的上升。
图表编号 | XD0053266400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.09.01 |
作者 | 陈恺妮 |
绘制单位 | 上海大学管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |