《表2 主要国际保险公司设立的风险投资平台》

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《人工智能在保险资产管理行业中的应用》

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资料来源：各公司官网，人保资产宏观与战略研究所。

国外保险资产管理机构除了通过购买与人工智能相关的私募股权基金产品外，主要以直接股权投资方式投资人工智能企业股权。整体特点主要体现在四个方面。一是设立股权投资子公司成为主流趋势。越来越多的保险机构通过成立风投基金等方式设立风投子公司开展以人工智能为主的保险科技股权投资，如德国安联集团、法国安盛集团、美国万通人寿保险公司、英国英杰华保险公司和美国信利保险公司等（见表2）。二是主要参与B轮以前的人工智能股权融资。从全球保险机构投资的保险科技创投企业融资轮次案件数量来看，多数融资轮次位于C轮以前，其中，“天使”轮和A轮融资案件数占比接近一半，表明众多保险机构在人工智能领域要比在其他领域股权投资的风险偏好要高。三是更加关注人工智能股权的分散化投资。由于投资的人工智能创投企业轮次较为靠前，为降低股权投资风险，保险系风投机构大多采取设置单一创投企业的投资金额上限、分散不同国家和地区投资、投资私募股权基金（FOF）产品等措施。如安联人寿风险投资公司（Allianz Life Ventures）的单一企业的投资金额为50万～500万美元。四是更加注重发挥股权投资企业与保险主业的战略协同。保险系风投公司在投资这些创投企业时，一方面，利用母公司在保险业务经营上的优势辅助这些创投企业快速成长，起到孵化器作用；另一方面，加强投资标的企业与保险主业的业务合作，以发挥战略协同效应。