《表5 文化距离、地理距离下我国对外直接投资选择的影响》

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《东道国投资风险、国家距离与我国OFDI布局选择——基于“一带一路”沿线国家的经验证据》

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为进一步考察国家距离其他因素的影响效应，接下来将从文化距离、地理距离下东道国综合投资风险指数对我国企业OFDI选择的作用，其估计结果如表5所示。Mill_rate与进入管制成本cost_ent均显著，且进入管制成本为负，表明存在样本选择偏差下两阶段引力模型估计的合理性。综合投资风险指数仍然与OFDI保持显著正向影响，即东道国投资环境越好，越有利于我国对其扩大投资规模，与综合国家距离因素的二阶段引力模型结果基本吻合。文化距离Cul_distance对我国OFDI区位选择在10%置信水平下显著，且呈负向效应，取对数的文化距离每增加1单位，我国对其直接投资降低0.21个单位，而对OFDI投资行为不存在显著影响。地理距离Geo_distance在Helpman模型第一阶段—区位选择和第二阶段—投资行为均有OFDI呈显著正向效应，取对数的地理距离每增加1单位，我国对其直接投资分别降低1.035和0.926个单位。地理距离增加了我国对东道国投资的运输成本和交易成本，从而降低直接投资概率。另外，控制变量对OFDI影响也都符合经济事实，与基准回归的结论保持一致。