《表1 同仁堂近五年现金股利分配情况》

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《上市公司高现金股利深层次原因分析——以同仁堂股份有限公司为例》

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据表1，2012～2016年的现金股利分配率逐渐降低，说明企业现金分红政策随着企业的经营在逐年紧缩，但是从分配的数值上看，分配给股东的现金股利是在逐年上涨，说明企业的现金分红政策依然处在一个比较高的水准。之前分析过如果在资产负债率很高的情况下，现金股利分配的数值很高，会导致企业陷入经营的困境，因为把企业实现的利润全部以现金股利发放给股东和其他利益相关者，会造成企业没有现金流，众所周知现金流是企业的命脉，当资金链断裂，纵然是经营状况再好也难逃厄运。