《表4 久其软件2012～2016年付息负债情况》

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《企业并购中协同价值评估——以久其软件并购瑞意恒动为例》

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数据来源:企业年报、wind数据。

第二，利息费用测算。利息费用是指企业在生产经营中进行债权性融资支付的资金占用费用，即企业因付息负债所支付的利息。企业的付息负债主要包括短期借款、长期借款、融资租赁的长期应付款等。在评估实务中，评估人员需根据企业借款合同、未来融资计划等资料预测未来利息费用，但笔者由于条件限制未能深入企业调查，因此假定企业未来付息负债利率和付息负债稳定不变，表4为久其软件相关付息债务的历史情况，同时根据距离基准日数据参考性越大的原则计算历史利息负债利率均值为6.12%，付息负债均值为7395.20万元。基于企业历史平均值预测未来企业每年的利息费用为455.07万元。