《表4 模型估计结果：军民融合企业技术效率及其影响因素研究》

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《军民融合企业技术效率及其影响因素研究》

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模型的分步估计结果如表4所示。从不同模型估计结果来看，各解释变量对技术无效率的影响具有一致性。从表4中模型5可知，高管团队异质性一次项系数为-1.782（p<0.05），二次项系数为2.669（p<0.05），可知军民融合企业高管团队异质性对企业技术效率存在显著的倒U型影响，假设1得到支持；创新投入系数估计值为-0.781（p<0.01），表明创新投入对军民融合企业的技术效率有显著的正向促进作用，假设2得到支持；股权集中度一次项系数为-2.766（p<0.01），二次项系数为4.567（p<0.01），表明股权集中度对军民融合企业技术效率的影响为倒U型，过于集中或分散的股权结构都不是有效的治理结构，不利于企业技术效率提升，假设3得到支持；国有股占比系数估计值为0.230，但是没有通过显著性检验，假设4没有得到支持，表明与民品市场企业相比，国有参股可能为军民融合企业带来额外的正向收益，抵消了国有参股对企业技术效率的不利影响。此外，高管团队规模、企业规模、地区因素对技术效率的影响也符合预期。