《表4 阶层回归结果：PPP关键成功因素对绩效影响的实证研究》

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《PPP关键成功因素对绩效影响的实证研究》

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注:Du为工期，Co为成本，Ty为行业，*表示在5%水平上显著，**表示在1%水平上显著

阶层回归的结果如表4所示，由表4可知，对PPP项目绩效影响最不显著的是控制变量工期、成本和行业（模型M1）。由模型M2的回归结果可知，五大PPP CSFs与绩效的相关系数较大，表明PPP CSFs对绩效有显著影响，且R2增加了23%，即假设H1、假设H2、假设H3、假设H4和假设H5得到验证。但PPP CSFs对PPP项目绩效的单独作用效果不尽相同，结合模型M2的显著性检验及其路径系数，按照对绩效的作用效果进行排序，作用效果最强的是合理的风险分担，其次是政策支持、强大私人联合体。公私双方在进行重大决策时，要充分考虑五大PPP CSFs与项目绩效的关系，以通过控制五大CSFs达到改善项目绩效的目的。同时，决策过程中要特别重视风险因素，一方面风险分担在契约治理过程中可以检验项目所有权配置的合理性并引导激励机制，优化项目治理效果；另一方面，契约的不完全性导致风险存在契约后的调整过程，风险再分配效率决定了项目整个生命周期的风险规避程度。另外，公私双方应当先协商双方应该承担的风险并在合同中呈现出来，在处理项目中未预见风险或争议时要根据诉求进行合理的风险划分。