《表2 杜邦分析结果：双层股权结构对企业绩效影响研究——以百度公司为例》

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《双层股权结构对企业绩效影响研究——以百度公司为例》

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数据来源:网易财经

从表2可以看出，百度的资产周转率不断下降，权益乘数也不断下降。资产周转率下降，说明其营业收入能力下降，与其企业规模扩大后经营范围过于庞大，无法维持较高的资产周转率存在一定联系。而权益乘数逐渐下降，说明百度的资产负债率不断下降，由于双层股权结构中控制权的相对集中，企业家有动机利用此项权利，依赖其个人决策能力，减小负债比率来寻求一个相对安全的营业环境。总体来说，资产周转率和权益乘数的下降都导致了ROE的下降。