《表4 实证检验结果表：P2P网贷中借款用途对借贷行为的影响——基于“人人贷”平台的实证研究》

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《P2P网贷中借款用途对借贷行为的影响——基于“人人贷”平台的实证研究》

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注:***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平。

表4第二列是检验投资人这种偏好是否理性。在上面的检验我们得到投资人更倾向于选择生产性用途的借款人，而对于这种偏好是否合理正确，我们通过检验借款人的违约情况进行验证。从表中我们可以看出state系数在5%的水平下显著为正，表明相比于生产性用途，生活性用途的借款人违约率相对更低。我们认为生产性用途的借款人主要从事生产创造等活动，而这些活动失败的风险相对更大，从而借款人后期没有能力来偿还贷款。而生活性用途的借款人借款主要用来日常生活，资金额度相对较小。因此我们的检验结果表明投资人对于这种偏好存在着非理性。同时，廖理等（2014）不仅发现了互联网金融存在着地域歧视，同时也进一步检验了这种歧视是一种非理性行为。在我国网贷市场中，由于具有“懒人效应”，投资人大多通过信用等级做出投资决策。而我国信用评级机制还不完善，信用等级具有一定的偏差（赵玉平，2016）。