《表3 多元回归结果：上市公司研发投入对盈利能力的影响——以珠三角地区为例》

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《上市公司研发投入对盈利能力的影响——以珠三角地区为例》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

从模型2的检验结果可以看出，R&D的系数为0.0039，t检验在10%的水平上显著，则说明研发投入规模与滞后一期的盈利能力显著正向相关，验证了假设；R&D Int.的系数为-0.2778，t检验也在10%的水平上显著，则说明研发投入强度与滞后一期的盈利能力显著负向相关，推翻了原有假设。对于控制变量来说，企业成长性系数为0.0236，但是t检验不显著，则说明企业成长性对滞后一期的盈利能力没有显著影响；Lev的系数为-0.1696，t检验在1%的水平上显著，这说明企业的风险越高，企业滞后一期的盈利能力会降低；企业规模的系数为0.0183，t检验在1%的水平上显著，这表明公司规模越大，企业滞后一期的盈利能力越强。