《表7 随机前沿模型的分样本分析》

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《政府研发补助对企业创新效率的影响——基于SFA-CDM模型的研究》

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对于衰退期的企业，政府研发补助会对其创新效率产生抑制作用。可能原因有两个：一方面，衰退期的企业为了挽救企业衰退趋势，需要更多的资金用于弥补企业运营失利，会将政府研发补助用于弥补企业经营效益而非用于创新活动；另一方面，衰退期的企业资金使用效率低，即使利用政府补贴进行了创新，但是也难以将研发投入转化为技术产出。该阶段企业的规模和资产负债率对创新效率的抑制作用最高，主要是因为衰退期的企业规模越大，企业要进行统筹管理耗费的资源会越大；同时，负债率越高，企业进行创新活动的审慎性会越强，不利于其进行创新活动。