《表1 云南旅游短期和长期偿债能力指标》

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《国有企业并购上市公司绩效分析——以华侨城并购云南旅游为例》

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采用流动比率、速动比率和现金比率来分析短期偿债能力。从表1可看出，云南旅游公司偿还短期债务能力较弱；速动比率在2018年大于1，短期偿债能力有所改善；现金比率有所下降。采用资产负债率、产权比率、利息偿付倍数分析长期偿债能力。表1数据显示，资产负债率在2017年达到最高59.66%，2018年下降至48.73%；产权比率2017年达最高值，2018年有所下降；利息偿付倍数在2018年显著升高，表明企业长期偿债能力在完成并购后大幅增强。