《表3 无疫情冲击2020年第一季度的预测值》

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《疫情冲击对国民经济运行的影响:机制、证据与策略》

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说明：数据来源于中国国家统计局网站，商品净出口、出口与进口总额货币单位为人民币。预测值是根据2015～2019期间季度数据使用ARIMA模型进行回归估计预测得到2020年第一季度数据。

使用2020年第一季度中国国民经济核算季度数据见表3、4。若无疫情冲击国民经济季度预测值见表3，供给端分行业，农林牧渔业实际同比增长3.4%，工业同比增长5.7%，建筑业同比增长4.9%，批发和零售业同比增长5.5%，交通运输、仓储和邮政业同比增长6.3%，住宿和餐饮业同比增长6.2%，金融业同比增长7.0%，房地产业同比增长2.5%，信息传输、软件和信息技术服务业同比增长15.6%，租赁和商务服务业同比增长9.9%，其他行业同比增长5.3%，估计带来GDP实际6.0%增速。需求端分三大需求，社会消费品零售额同比名义增速8.7%（其中商品零售总额名义增速8.4%，餐饮收入总额名义增速12.3%），投资完成额同比名义增速4.6%，商品净出口总额同比名义增速14.6%（其中商品出口总额名义增速6.1%，商品进口总额名义增速10.3%）。与之相对，有疫情冲击国民经济季度现实值见表4，供给端分行业，受畜牧业影响农林牧渔业实际同比下降2.8%，工业同比下降8.5%，建筑业同比下降17.5%，批发和零售业同比下降17.8%，交通运输、仓储和邮政业同比下降14%，住宿和餐饮业同比下降35.3%，房地产业同比下降6.1%，租赁和商务服务业同比下降9.4%，其他服务业同比下降1.8%，金融业与信息传输、软件和信息技术服务业未受到疫情冲击的负面影响分别同比增长6.0%、13.2%。住宿和餐饮业下降最大，信息传输、软件和信息技术服务业增长最高，与另一个增速为正的金融业相加，二者总增加值占总GDP的比重为14.6%，不足以对冲GDP整体下滑的趋势，所以带来GDP同比增速下降6.8%，名义增速下降5.3%。有疫情冲击，需求端分三大需求，社会消费品零售额名义增速下降19.6%（其中商品零售总额名义增速下降16.7%，餐饮收入总额名义增速下降43.4%），投资完成额名义增速下降17.4%，商品净出口总额名义增速下降80.4%（其中商品出口总额名义增速下降11.4%，商品进口总额名义增速下降0.7%）。有疫情冲击的供需两端看，需求端是全面下降供给端部分正增长，供给端人员接触最为密集的住宿和餐饮业同比下降的也最为严重。因此有疫情冲击的国民经济运行系统在供需两端的压力导致更大下行。