《表2 海外业务收入占比对研发投入占比的影响》

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《海外业务收入是否提升了企业研发能力——基于沪深制造业上市公司的经验研究》

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由表2结果可以看出，无论是控制企业的基本层面还是控制企业特征及大环境的影响，结果仍然高度稳健。对于回归（1）表明海外业务收入显著提高企业的研发投入，海外业务收入增加1亿元，进而促进研发投入增加0.053亿元；对于加入了有关企业基本层面的控制变量回归（2），海外业务收入和企业规模均对企业的研发投入有显著促进作用，海外业务收入增加1亿元，进而促进研发投入增加0.0354亿元，企业规模即总资产扩大1倍，研发投入增加0.0243亿元；对于企业特征层面的回归（3），海外业务收入显著提高企业的研发投入，企业成长性对研发能力有显著负相关关系，企业的资本结构和净资产收益率对研发投入无显著影响，此时海外业务收入增加1亿元，进而促进研发投入增加0.0529亿元，托宾Q值A增加1亿元，研发投入就会减少0.0829；对于大环境层面的回归（4），海外业务收入显著提高企业的研发投入，投入资本回报率与资本密集度对研发投入均无显著影响，海外业务收入增加1亿元，进而促进研发投入增加0.054亿元；对于总体回归（5），海外业务收入和总资产对企业的研发投入有显著促进作用，资产负债率与其呈显著负相关，托宾Q值A、净资产收益率、投入资本回报率对其无显著影响。