《表2 复星医药各指标及Z值》

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《新冠疫情背景下医药制造上市公司财务风险预警研究》

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由表2可知，复星医药2017年的Z值大于2.675，处于安全区域，财务状况较好，产生财务风险的几率也比较低；而2018—2020年上半年公司的Z值介于1.82与2.09之间，处于灰色区域，存在财务风险，这主要是由于X5指标持续下降引起的。2020年1月突发新冠疫情后，复星集团部分注射剂核心产品受到疫情影响，一季度药品制造与研发业务较2019年同期下降。新冠疫情对医疗器械的产品销售结构造成了较大影响，虽然与疫情防控相关的呼吸机、新冠病毒检测试剂、防护等耗材需求量大幅增长，但由于研发成本较高，尽管公司有一定程度的利润增长，但远远比不上常规医疗业务耗材和设备销售放缓带来的利润损失。