《表1 变量名称、符号和定义》

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《财政激励、投资战略与公司价值》

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(5）控制变量：参考邵帅和吕长江（2015）、佟爱琴和陈蔚（2016）相关研究，本文控制变量主要包括公司规模（Asset）、公司年龄（Age）、资本结构（Lev）、资产报酬率（Roa）、股权集中度（SC）、董事会规模（S＿bor）、董事会结构（S＿dir）、两职兼任（Duty）、营商环境（BE）和市场化指数（Mar），此外，本文还控制了年度变量和行业变量，各变量的具体释义见表1。