《表2 2015-2019年短期偿债能力指标对比》

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《哈佛框架下的国美电器财务分析》

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资料来源:东方财富网．国美电器[EB/OL].（2020.4）.[2020.3].https://www.eastmoney.com/．

从表3可看出国美的产权比率逐年急剧上升，在2017年超过了格力，这表明企业的财务结构很不稳定，债权人的权益也可能受到了一定的影响，且国美的资产负债率也逐年增加，趋势和产权比率相近，特别是在2019年，其资产负债率已高达88%。相比其他两家公司，国美财务风险相对较高，有可能出现现金流不足的问题，如果不及时对经营杠杆进行调整，偿债风险会加剧。总体上来看，同行业这几年的发展指标都相对稳定，排除了外在因素，国美的短期偿债能力以及长期偿债能力风险较高，偿债能力较弱[3]。