《表1 变量选取及变量内涵》

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《研发强度、承销商跟投意愿和IPO抑价——基于科创板上市公司的实证研究》

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选取了如下控制变量：中签率（IS），科创板IPO制度进行了系列创新，但申购中签模式依旧。中签率指标是反映IPO发行市场投资者热情的指标，因此把一级市场申购中签率作为控制变量。公司规模（SIZE），职工数量、资产总额、股本总量等都是衡量公司规模的指标，考虑到数据可得性，以及与既有研究保持一致性，选用70家公司2018年资产总额指标。发行市盈率（PE），市盈率指标界定清晰，即是新股发行价格与每股收益的比率，需要指出的是由于科创板IPO公司没有官方统一规定，实际的发行市盈率相差悬殊，其在一定程度上会影响检验结果。换手率（TR），指新股成交量与流通总股本之比，反映市场投资者对新股的追捧程度，是投资者情绪的度量指标之一。与IPO抑价指标对应，换手率指标也分为上市首日、首周、首月三个口径，其中首周、首月采用平均换手率。相关变量的具体定义如表1所示。