《表1 模型中各变量的含义及计算方式》

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《次级债对商业银行盈余管理与风险承担的影响研究：来自中国银行业的经验证据》

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其中，主要解释变量STLi，t为当期次级债总额对负债总额的占比。参考现有文献，控制变量包括体现银行特征的变量和宏观经济变量两类。银行特征变量包括：总资产规模（SIZEi，t）、存贷比（LTDi，t）、成本收入比（OTRi，t）、净息差（NIMi，t）和拨备覆盖率（PCi，t）。其中，存贷比和成本收入比会影响银行主动风险承担，净息差和拨备覆盖率会对银行被动风险承担产生影响。公司治理层面，加入了独立董事占比（INDi，t）以衡量银行内部治理的独立性和有效性。宏观经济变量为体现商业银行经营区域经济周期变化的产出缺口（GAPi，t）。其中，全国性商业银行使用全国GDP增长率，城商行、农商行使用所在地区GDP增长率，采用HP滤波方法分别计算得出。ui为银行个体固定效应。上述所有变量的定义及度量方法汇总如表1所示。