《表1 变量及其定义：企业恶性增资的影响因素研究：基于融资能力的视角》

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《企业恶性增资的影响因素研究：基于融资能力的视角》

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本文采用唐洋（2010）的方法衡量企业恶性增资行为，通过对Richardson过度投资模型进行适当修正，建立了恶性增资的度量模型式（1），模型中各变量的含义及估算见表1 Panel A。我们采用恶性增资发生的概率和恶性增资额两个维度来度量恶性增资行为。其中，是否发生恶性增资哑变量（PESC）用来度量恶性增资发生的概率，同时用式（1）计算出来的正残差表示发生恶性增资的程度（ESC），其定义及计算见表1 Panel B。