《表6 模型（2）回归结果》

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《增信对城投债发行信用利差的影响分析》

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注：（1）括号内数据为稳健标准误；（2）*、**、***分别表示在10%、5%、1%的显著水平上显著。数据来源：由作者采用STATA15对样本数据进行分析得出。

在高、低评级发行人两个子样本中，对于AA以上的发行人，保证人的属性和信用评级并不显著，政府隐性担保相关变量依旧显著，说明对于高评级的发行人来说重要的是当地政府的财政实力而非担保公司；对于AA及以下的发行人，保证人的属性和信用评级可以显著降低信用利差，政府隐性担保变量显著，说明对于低评级的发行人来说，保证人的资质和地方政府实力都很重要。