《表4:J公司偿债能力指标与行业平均值》

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《J公司定向增发财务效应研究》

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从表3可以看出，J公司整体营运能力优于汽车制造业整体水平，总资产周转率基本保持稳定，达到行业平均水平的1.8倍左右，表明J公司整体的销售能力很强，结合（一）中对其进行的盈利能力分析可以进一步推出，J公司销售能力优于同行业水平，获得的利润水平也很可观，但由于其负债水平较高，致使其整体的利润率并不是很高。对其官网产品进行分析，其整体出售产品在整个汽车行业中属于中低端产品，企业通过薄利多销的方式加快资产的增长，带来利润绝对额的增加。从几乎高于同业水平4-5倍的存货周转率也可以看出，J公司的产品周转没有太大问题。对于应收账款周转率，15-18年行业平均水平下降的幅度很大，J公司与其保持同样的态势，说明整个汽车行业市场尽管看起来不断膨胀，但是加剧的竞争使得企业资金的不断吃紧，不得不向上下游进行信用销售，以此来维持生存。可以看出该项目定向增发对其营运能力短期内提升作用不是很明显，但随着2018年12月项目的建成投产，以此为时间节点J公司短期营运能力将会有明显提升。