《表3 美的集团2014-2018年自由现金流》

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《美的集团轻资产运营模式下价值驱动路径研究》

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（单位：百万元）

(3）筹资战略。美的集团除了进行债券筹资，借款筹资等外，有效利用了企业内源融资完成资金循环。从其年报可以发现，除了2016年因为收购库卡需要大量资金，向银团借款导致其外部筹资额占比额较大外，其他年份的外部筹资额较低。企业自由现金流是指企业形成的现金流量扣除了进行后续投资需求量后的余额，可体现出企业筹资战略安排。[5]从表3发现，企业2014年至2018年一直产生正的自由现金流，而且2018年几乎提升为2014年的两倍，达到167.35亿元，说明美的集团内部产生的现金流可以满足企业持续发展的资金需求额。