《表1 模型参数校准：中国新房总量生产函数与土地供给政策变化效应》

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《中国新房总量生产函数与土地供给政策变化效应》

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假设一期对应于一个季度。将22个模型参数分成四个集合：3类投资调节成本参数{ωp，ωh，ωl}、其他不涉及房地产部门的6个标准结构参数{an，β，α，δ，Ass，Zss}、其他涉及房地产部门的5个结构参数{δh，γ，αh，ah，}以及与四个外生冲击相关的8个参数。参数校准过程（受篇幅限制未报告）包括：冲击相关参数和非房地产部门相关参数的校准、房地产部门相关参数的校准方法、中国房地产部门相关参数初次校准的失败及原因分析以及引入额外信息后对中国房地产部门相关参数的成功试校准。初次校准失败的原因可以从两个方面来分析与评判：第一，本文的模型设定存在严重错误；第二，用于校准的数据可能存在统计偏差。一方面，房地产部门的生产函数、一般产品部门的生产函数以及家庭部门的效用函数都来自国内外文献中的标准设置，所以不能认为模型存在明显的设定错误。另一方面，由于主观折现因子β和实物性资产折旧率δ是标准的结构参数，其校准值的可信度高。如果模型设定基本正确，那么只能推断认为季度数据中土地购置费与房地产开发投资之比的平均值x 2和土地购置费与新商品房销售额之比的平均值x1=γ的取值可能存在问题。而x 2和x 1的取值直接来自统计数据，由此谨慎推断土地购置费、新商品房销售额和房地产开发投资这3个房地产业的统计数据可能存在瞒漏报或虚重报等质量问题。需要强调的是，得出统计数据可能存在质量问题的前提是本文的模型设定基本正确，否则这一推断将不成立。表1给出了模型参数的校准值及依据（冲击相关参数除外）。