《表5 误差修正模型估计结果》

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《合肥市金融结构与经济增长的关系研究》

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该模型反映了合肥市经济增长与金融结构之间的短期波动关系，从上式方程可以看出，合肥市经济增长的短期波动原因来源于两个部分：一是来自于FIR、FIE、BANK、LNK、LNL短期波动的影响，二是来自于偏离长期均衡的影响。其中，由协整方程计算而来的残差项et-1为误差修正项，其系数为负（-0.7690）且统计上显著，表明当t-1时期的LNRGDP大于其长期均衡解时，et-1为正，LNRGDP将以0.7690的速率减小，当t-1时期的LNRGDP小于其均衡解时，et-1为负，LNRGDP将以0.7690的速率增加，这就是e的修正作用。从短期来看，金融相关比率FIR与合肥市经济增长之间存在显著的正相关关系，即金融相关比率扩大1个百分点可以促进合肥市人均地区生产总值提高0.1072个百分点，这与长期结果一致。而金融发展效率FIE与合肥市经济增长之间存在显著的负相关关系，但系数只有0.5250，与长期系数0.7475相比，负向作用较小。资金间接配置比例BANK与合肥市经济增长之间存在不显著的正相关关系，这与长期结果一致，这说明无论是长期短期，以银行信贷为主的间接资金配置比例的提高不会显著地促进合肥市的经济增长。