《表9 财富对创业的影响：内生性估计》

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《家庭财富与城镇居民创业行为研究》

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注：控制变量包括户主年龄、年龄平方、少儿比例及老年人比例。

根据实证方程（3），本文进一步利用面板Logit模型估计财富对家庭创业的影响，估计结果见表8第（8)-（14）列。该结果与混合数据二元Logit模型估计结果相似，家庭财富系数也显著为正。应用CFPS数据估计财富对创业的影响时，本文也考虑了潜在的内生性问题。解决内生性的方法也包括两种(4）：第一种是选择较为外生的衡量指标，如住房价值、是否有自有住房、金融资产价值、存款以及家庭总收入，在表8中报告了上述指标的系数。第二种方法是选取财富的滞后项作为衡量指标，一期滞后和两期滞后的情况下财富指标比创业指标分别早两年和四年，在一定程度上能够避免双向因果造成的内生性。表9为家庭财富取一期和两期滞后的估计结果，其中第（1）、（3）列家庭财富衡量指标为滞后一期家庭净资产，第（2）、（4）列家庭财富衡量指标为滞后一期家庭总资产；第（1）、（2）列为混合数据Logit模型估计结果，而第（3）、（4）列为面板数据固定效应模型估计结果。第（5)-(8）滞后两期的结构与之相似。据此发现财富系数依旧为正，但财富取两期滞后情况下有效样本量的减少造成统计显著性有了明显下降。