《表1 变量说明：真实合规审查、融资约束与企业OFDI》

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《真实合规审查、融资约束与企业OFDI》

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融资约束研究源于Fazzarietal（1988），通过企业特征变量来刻画一组样本企业内所受到的融资相对约束程度，此后开始，许多学者对此指数进行完善发展，代表的有KZ指数（2001）、WW指数（2006）。但这些解释变量与融资约束相互影响，这就产生了内生性问题。而SA指数使用企业规模和上市年龄外生变量很好解决了这一问题，并经过许多学者的使用和检验证明其具有稳健性和结果可靠性。