《表1 主要变量定义及描述》

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《金融深化、企业所有权性质与资本配置效率——基于沪深上市公司面板数据的实证研究》

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在模型（1）中，投资规模Investit表示第t年的实际新增投资，等于新增固定资产、在建工程和长期投资除以期末总资产；Levit-1表示第t-1年末的资产负债率；Cash＿eqit-1表示第t-1年的现金及现金等价物除以期末总资产；Aget-1为企业的上市年限，取其自然对数表示；lnSizet-1为企业规模，用第t-1年末总资产取自然对数表示；Returnt-1表示考虑了现金红利再投资的公司股票年度回报率；其中i和t分别表示企业和年度；此外，模型中还加入了年度虚拟变量（Year）和行业虚拟变量（Industry），以控制年度和行业效应。变量定义如表1所示。