《表4 扩展分析II:企业特征》

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《经济政策不确定性会抑制企业出口吗》

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注:***、**分别表示在1%、5%水平上显著；所有标准误都聚类在产品—目的地层面。

经济政策不确定性对企业出口的影响是否会因企业所有权属性的不同而有所差异呢?表4给出了国有企业、外资企业和民营企业子样本的估计结果。结果显示，国有企业、外资企业和民营企业的估计系数均显著为负，表明目的地经济政策不确定性显著地降低了中国产品出口价值量。然而，本文进一步比较了国有企业、外资企业和民营企业子样本中的系数，目的地经济政策不确定性对国有企业和民营企业出口的负面作用显著大于外资企业，主要是因为，相比外资企业而言，2000—2006年中国民营企业大多为初创企业，他们承受着极大的市场压力和资金压力，很难拨付出相应的资金进行产品研发，以至于缺乏具有核心竞争力的产品，导致私营企业的出口产品对于政策的敏感性很高（汪亚楠和周梦天，2017）[47]。