《表1 变量定义表：企业社会责任与企业价值：营销竞争力与顾客意识的作用机理》

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《企业社会责任与企业价值：营销竞争力与顾客意识的作用机理》

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本文以CSR为自变量，因变量企业价值选取总资产报酬率（ROA）代表企业经营效率和盈利能力；参照Clark[50]、曾晓洋和李劲松[51]、王明东[52]提出的营销竞争力评价指标，以销售收入增长率来表示营销竞争力的绩效类评价指标，并选择创新强度作为影响营销竞争力的过程类评价指标。由于部分上市公司未在年报等公开报告中披露研发支出数据，考虑其属于公司无形资产的投入，本研究借鉴严开国等[53]的做法，以无形资产与总资产的比值代替研发支出。调节变量选取广告强度与媒体关注度分别代理顾客意识，由于部分广告支出数据缺失，此项支出完全计入销售费用，研究以销售费用代替广告支出参与运算[36]。媒体关注度数据借助618种地市级以上报纸，计量该企业从事CSR活动的年度报道数量的自然对数。研究引入企业规模、财务杠杆和企业年龄作为控制变量，以观测年份作为虚拟变量。具体的变量表达和度量如表1所示。