《表2 主要变量的描述性统计》

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《薪酬差距成因及其对中小板企业业绩的影响》

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根据中小上市公司是否实施股权激励，本文将全样本进行分组，检验主要变量均值是否存在显著差异。表3报告了分组检验结果。数据显示，实施了股权激励的中小板企业平均股权激励值（IN-CENT×ACT）为0.190，显著高于未实施股权激励的企业，具有统计学意义。从薪酬差距来看，实施股权激励的中小板企业高管与员工之间的平均薪酬差距为15.330倍，在1%的水平上显著高于未实施股权激励企业高管与员工之间的平均薪酬差距。从企业业绩来看，实施股权激励的中小板企业ROA均值为6.465%，在1%的水平上显著高于未实施股权激励企业ROA均值。上述结果初步表明，股权激励计划的实施促进股权激励水平提高，进而造成薪酬差距的进一步扩大，对中小板企业的业绩也有一定的正向作用。但是，这种正向作用是否由股权激励引起，需要进一步检验。