《表4 海信集团、海尔以及格力2013—2017年净资产收益率比较》

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《类金融模式影响公司盈利能力分析——以海信集团为例》

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由表4可知，2013—2017年，海信集团的净资产收益率都低于格力，但从2014年开始就超过了海尔，并逐渐拉大了差距。这种现象产生的根本原因如下：在类金融模式下，海信集团能筹得足够的资金进行生产并有效应对日常经营，所以不必实施债务融资，该举措减少了公司的利息支出，使得公司财务费用微乎其微。在这种情况之下，财务杠杆作用因类金融模式给公司带来的无息债务而被放大，使公司净资产收益率明显增大。