《表6 Johansen协整检验结果》

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《中国期货市场分析及对策——以铜期货为例》

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在确认了两序列均为一阶单整后，研究利用Johansen检验方法判断了铜期货价格与现货价格之间是否存在一个长期的均衡关系。当原假设协整关系个数为0时，得到迹统计量66.675 6，远超过5%的临界值15.494 5，因此原假设不成立；当原假设协整关系个数为1时，原假设被接受（表6）。以上分析表明，铜期货价格与铜现货价格之间存在一个显著的协整关系，长期来看均具有均衡关系。