《表2 变量的描述性统计：政治关联、企业决策和企业价值的关系研究》

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《政治关联、企业决策和企业价值的关系研究》

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表2对模型中的各变量进行了描述性统计。在1985个观测样本中，企业价值的极大值为16.633700，极小值为0.753995，波动较大，这可能与经济的不稳定性有关。财务决策的均值为0.3809234，可见财务杠杆的平均水平较高，占总资产的38.1%。但极大值为1.256260，极小值为0.017395，这说明企业之间的财务杠杆率差异较大。研发决策的均值为0.0049892，可知2013—2017年中国沪深A股上市民营企业的总体研发投入水平较低，仅占其营业收入的0.5%左右，且极小值为0.000018，这表明一些企业的研发投入十分欠缺。国际化决策的均值为0.4140294，可见国际化程度的平均水平较高，占营业收入的41.4%，这可能与“一带一路”建设有关。政治关联在上市民营企业中较为普遍，约占40.4%，这从侧面反映出民营企业对政治关联的寻求较为热衷。