《表2 2005—2016年我国IPO抑价程度统计》

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《我国资本市场IPO定价有效性影响因素分析》

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在补充完善了被解释变量计量方法后，对IPO抑价程度进行描述性统计分析，计算结果如表1所示。在2009年新股发行机制改革之前，IPO平均抑价水平为136.66%，表明IPO抑价程度比较显著；2009年6月11日至2013年11月新股发行市场化改革这一时期，IPO平均抑价水平为37.37%，表明IPO抑价水平明显降低了。2013年11月30日至2016年12月这一时期，IPO抑价率又反弹至363.89%的较高水平。IPO抑价率变化的趋势情况如表2和图1所示。