《表1 变量选取与定义：我国上市公司金字塔结构对商业票据融资影响研究》

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《我国上市公司金字塔结构对商业票据融资影响研究》

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被解释变量包括银行承兑汇票（BANK）、商业承兑汇票（BUSI）及票据质押金额（PLDG）三个变量；解释变量包括金字塔结构层级（LEVE）和复杂度（COMP）。最后，为了尽可能的保证研究金字塔结构对企业融资优势的问题，选择了相关的控制变量，主要有现金流量（CAFL）、现金持有（CASH）、前十大审计事务所（AUDI）、第一大股东（FISH）、资产负债率（DEBT）、规模（ASSE）、年度虚拟变量（YEAR）和行业虚拟变量（INDU）等控制金字塔结构融资约束的问题（见表1）。