《表5 剔除通胀水平后的贸易开放度与通胀波动分析》

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《中国省级贸易开放与通货膨胀波动性》

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注:1.回归结果（2）中贸易开放度（OPENNESS）的p-value为0.1425。2.*、**、***分别代表在10%、5%和1%的显著性水平下显著。

回归模型中加入通胀水平值INFLEV，而引入新变量后贸易开放度不仅将与通胀波动率产生内生性，也将与INFLEV产生相关性，因此本文继续选择用地理工具变量Instru作为贸易开放度的工具变量，回归结果如表5中（2）对应列所示。