《表1 变量定义：风险投资、创新活动与会计绩效》

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《风险投资、创新活动与会计绩效》

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变量定义如表1所示。解释变量中，研发投入数据在年报中主要有三个来源:董事会报告中披露的研发投入金额、管理费用和现金流量表附注中与研发相关的明细。本文选取董事会报告中披露的研发投入数据，考虑到研发投入效果的滞后效应，本文采用前三年研发投入的均值。另一个解释变量——风险投资数据主要通过以下步骤获得:若公司十大股东名称中含有“风险投资”“创业投资”“创业资本投资”字样，则界定为风险投资。十大股东名称中包含“高科技投资”“高新投资”“创新投资”“科技投资”“技术改造投资”“信息产业投资”“科技产业投资”“高科技股份投资”“高新技术产业投资”“技术投资”“投资公司”“投资有限公司”字样的公司，则通过以下两个方法进一步确认:第一，通过清科公司数据库进行匹配，并判断其性质是否属于风险投资；第二，通过网络搜索查询该股东的主营业务、背景和机构性质，若其中含有“风险投资”“创业投资”，则界定为风险投资。此外，招股说明书中会披露重要股东的主营业务范围等基本信息，可以分析该股东的主营业务是否为进行风险投资，由此判断其是否属于风险投资机构。