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第一编 中华人民共和国证券法条文解释1

第一章 总则1

【本章导读】1

第一条（立法目的）3

第二条（适用范围、调整对象）5

第三条（三公原则）10

第四条（法律地位平等和自愿、有偿、诚信原则）11

第五条（守法与禁止欺诈、内幕交易、操纵市场的原则）12

第六条（证券业与银行业、信托业、保险业分业原则）13

第七条（依法集中统一监管原则与管理体制）14

第八条（国家监管和自律管理相结合的原则）22

第九条（依法进行审计监督的原则）23

第二章 证券发行30

【本章导读】30

第十条（证券发行管理的基本制度）31

第十一条（发行股票实行核准的管理制度，发行公司债券实行审批的管理制度）35

第十二条（申请文件的格式、报送方式）42

第十三条（发行文件的要求）43

第十四条（发行审核委员会）46

第十五条（发行审核或者审批程序应公开和审核人员不得从事的行为）47

第十六条（核准或审批的期限）50

第十七条（发行证券必须公告发行募集文件）51

第十八条（核准或审批差错的纠正）56

第十九条（股票风险由投资者自行负责）57

第二十条（新股发行）58

第二十一条（承销方式）61

第二十二条（发行人选择承销人的权利与禁止不正当竞争）63

第二十三条（代销或者包销协议）70

第二十四条（证券公司承销证券时应履行的义务）72

第二十五条（承销团承销）73

第二十六条（证券承销期限和证券承销过程中承销人应履行的义务）74

第二十七条（承销结束应报国务院证券监督管理机构）75

第二十八条（溢价发行价格）77

第二十九条（境外上市）78

第三章 证券的交易87

【本章导读】87

第一节 一般规定89

第三十条（交易证券须合法）89

第三十一条（买卖证券应遵守法定的限制期限）90

第三十二条（上市证券应在证交所交易）91

第三十三条（交易方式）92

第三十四条（证券形式）93

第三十五条（现货交易）94

第三十六条（禁止融资融券）证券公司不得从事向客户融资或者融券的证券交易活动。96

第三十七条 （禁止持有或买卖股票人员的范围）97

第三十八条（客房帐户的保密）99

第三十九条（中介机构和人员买卖股票的限制期间）100

第四十条（证券交易收费）103

第四十一条（大股东申报）104

第四十二条（大股东买卖股票的限制）106

第二节 证券上市108

第四十三条（股票上市须经核准）108

第四十四条（鼓励上市）110

第四十五条（股票上市交易申请应提交的文件）123

第四十六条（交易所安排的股票上市交易）126

第四十七条（公告上市文件）127

第四十八条（上市公告的事项）130

第四十九条（暂行上市与终止上市）131

第五十条（公司债券上市须经核准）132

第五十一条（公司债券上市条件）134

第五十二条（公司债券上市申请应提交的文件）135

第五十三条（证券交易所安排上市交易）137

第五十四条（上市公告文件）138

第五十五条（公司债券暂停上市）139

第五十六条（公司债券终止上市）140

第五十七条（授权证券交易所行使股票、公司债券暂停、终止上市的权力）142

第三节 持续信息公开142

第五十八条（发行股票、公司债券应公告法定文件）142

第五十九条（公告文件的基本要求）144

第六十条（中期报告）145

第六十一条（年度报告）147

第六十二条（临时报告）152

第六十三条（违法公告应承担赔偿责任）159

第六十四条（公告要求）161

第六十五条（公告监督与保密）163

第六十六条（取消上市资格应公告）164

第四节 禁止的交易行为165

第六十七条（禁止内幕交易）165

第六十八条（知情人员）166

第六十九条（内幕交易）169

第七十条（知情人员不得买卖证券）173

第七十一条（禁止操纵证券交易价格）175

第七十二条（禁止编造并传播虚假信息）177

第七十三条（禁止欺诈客户）181

第七十四条（禁止法人以个人名义买卖证券）184

第七十五条（禁止挪用公款买卖证券）185

第七十六条（禁止国有企业炒作股票）185

第七十七条（发现禁止交易行为应报告）188

第四章 上市公司收购190

【本章导读】190

第七十八条（上市公司收购方式）191

第七十九条（持股百分之五之时与之后应公告）194

第八十条（报告和公告的内容）198

第八十一条（要约收购条件）200

第八十二条（上市公司收购报告书）203

第八十三条（公告收购要约）206

第八十四条（要约收购中的收购人的义务）208

第八十五条（要约收购条件具有均等性）210

第八十六条（收购中的终止上市）211

第八十七条（持股比例达百分之九十时必须接受小股东股票）212

第八十八条（要约收购排除其他买卖股票的方式）213

第八十九条（收购协议）214

第九十条（协议收购中的股票保管、资金存放）215

第九十一条（收购人在法定期限内不得转让所持收购的股票）215

第九十二条（公司合并）216

第九十三条（收购结束时的报告、公告）217

第九十四条（上市公司收购中的国有股权转让）218

第五章 证券交易所220

【本章导读】220

第九十五条（证券交易所的性质与设立、解散的决定机关）221

第九十六条（证券交易所章程）226

第九十七条（证券交易所名称）230

第九十八条（费用支配）231

第九十九条（理事会）232

第一百条（总经理）234

第一百零一条（证券交易所负责人任职资格）235

第一百零二条（证券交易所从业人员的限制）240

第一百零三条（进入证券交易所集中竞价交易主体）241

第一百零四条（投资者买卖证券委托方式）243

第一百零五条（交易申报与清算交割）246

第一百零六条（T+1制度）247

第一百零七条（保障交易公平、即时公布行情职责）248

第一百零八条（股票的暂停、恢复、终止上市的职责）249

第一百零九条（决定技术性停牌、临时停市的职责）252

第一百一十条（实行监控和监督职责）254

第一百一十一条（证券交易所设立风险基金）255

第一百一十二条（交易保证金、风险基金不得擅自使用）255

第一百一十三条（制定规则的职责）257

第一百一十四条（回避制度）259

第一百一十五条（不得改变交易结果的职责）261

第一百一十六条（市场禁入制度）262

第六章 证券公司265

【本章导读】265

第一百一十七条（设立证券公司必须经过批准）266

第一百一十八条（证券公司的含义）270

第一百一十九条（证券公司实行分类管理）272

第一百二十条（证券公司名称）273

第一百二十一条（设立综合类证券公司必须具备的条件）275

第一百二十二条（经纪类证券公司的设立条件）283

第一百二十三条（重要事项变更须经批准）284

第一百二十四条（证券公司的负债管理）288

第一百二十五条（证券公司的高级管理人员的任职限制）293

第一百二十六条（证券公司从业人员的限制）295

第一百二十七条（证券公司兼职限制）296

第一百二十八条（交易风险准备金）297

第一百二十九条（综合类证券公司的业务范围）299

第一百三十条（经纪类证券公司业务范围）301

第一百三十一条（业务范围的核定）301

第一百三十二条（综合类证券公司从事业务时的要求）302

第一百三十三条（证券公司的资金来源）304

第一百三十四条（证券公司从事自营业务须以自己名义进行）305

第一百三十五条（证券公司依法享有自主经营权）306

第一百三十六条（有关业务范围核定的撤销）306

第一百三十七条（证券经纪人）307

第一百三十八条（证券买卖委托开户管理）308

第一百三十九条（证券买卖委托）310

第一百四十条（证券买卖委托的执行）311

第一百四十一条（禁止证券公司向客户融券融资）312

第一百四十二条（证券公司不得接受全权委托）313

第一百四十三条（证券公司不得向客户承诺）314

第一百四十四条（不得私下接受委托）315

第一百四十五条（证券公司从业人员的违规责任）315

第七章 证券登记结算机构317

【本章导读】317

第一百四十六条（证券登记结算机构的性质及设立审批）318

第一百四十七条（设立证券登记结算机构应具备的条件）323

第一百四十八条（证券登记结算机构的职能）325

第一百四十九条（证券登记结算运营方式和章程、业务规则）327

第一百五十条（证券托管和不得非法挪用客户证券）328

第一百五十一条（证券登记结算机构的义务）329

第一百五十二条（证券登记结算机构应采取保证业务正常进行的措施）330

第一百五十三条（原始凭证的保存）332

第一百五十四条（结算风险基金的设立、筹集、用途）332

第一百五十五条（结算风险基金的管理）334

第一百五十六条（证券登记结算机构解散须经批准）335

第八章 证券交易服务机构337

【本章导读】337

第一百五十七条（证券投资咨询、资信评估机构的设立和业务规则）338

第一百五十八条（证券交易服务机构应具备一定的条件）344

第一百五十九条（证券投资咨询机构的禁止行为）347

第一百六十条（证券交易服务机构的收费）348

第一百六十一条（中介机构的基本要求）349

第九章 证券业协会367

【本章导读】367

第一百六十二条（证券业协会的特点和权力机构）368

第一百六十三条（证券业协会章程）377

第一百六十四条（证券业协会职责）380

第一百六十五条（证券业协会理事会）382

第十章 证券监督管理机构384

【本章导读】384

第一百六十六条（国务院证券监督管理机构的基本职责）385

第一百六十七条（国务院证券监督管理机构的具体职责）387

第一百六十八条（国务院证券监督管理机构的权限）395

第一百六十九条 （出示证件与保密义务）397

第一百七十条（国务院证券监督管理机构工作人员政治素质的要求）398

第一百七十一条（被检查、调查的单位和个人义务）399

第一百七十二条（监管规章、规则和工作制度应公开）401

第一百七十三条（移送涉嫌犯罪的义务）403

第一百七十四条（证券监督管理机构的工作人员的兼职限制）404

第十一章 法律责任406

【本章导读】406

第一百七十五条（擅自发行证券、制作虚假发行证券的法律责任）410

第一百七十六条（承销或者代理擅自发行的证券的法律责任）415

第一百七十七条（未按规定披露信息的法律责任）417

第一百七十八条（非法开设证券交易场所的法律责任）420

第一百七十九条（擅自设立证券公司的法律责任）422

第一百八十条（禁止参与股票交易的人员持有、买卖股票的法律责任）423

第一百八十一条（证券中介机构和监管机构的工作人员的法律责任）424

第一百八十二条（中介机构及其人员违法买卖证券的法律责任）426

第一百八十三条（知情人员违法买卖证券的法律责任）427

第一百八十四条（操纵证券交易价格的法律责任）430

第一百八十五条（挪用公款买卖证券应承担的法律责任）431

第一百八十六条（为客户融资、融券应承担的法律责任）433

第一百八十七条（违反T+1制度交易应承担的法律责任）435

第一百八十八条（编造并传播虚假信息扰乱证券市场的法律责任）435

第一百八十九条（中介机构、监管机构及其工作人员交易中作出虚假陈述或信息误导的法律责任）437

第一百九十条（法人以个人名义设立帐户买卖证券应承担的法律责任）438

第一百九十一条（综合类证券公司以他人名义从事自营业务应承担的法律责任）439

第一百九十二条（证券公司违背客户的委托买卖证券应承担的法律责任）441

第一百九十三条（非法动用客户帐户上的证券或资金应承担的法律责任）442

第一百九十四条（证券公司接受客户的全权委托买卖证券的，或者对客户买卖证券的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺的法律责任）443

第一百九十五条（利用上市收购谋取不正当收益应承担的法律责任）444

第一百九十六条（私下接受客户委托买卖证券的法律责任）445

第一百九十七条（未经批准经营非上市挂牌证券的交易的法律责任）446

第一百九十八条（证券公司超过法定期限不营业的法律责任）446

第一百九十九条（证券公司超范围经营的法律责任）447

第二百条（证券公司同时经营证券经纪业务和证券自营业务应承担的法律责任）449

第二百零一条（骗取证券业务许可和因违法不具备经营资格的法律责任）450

第二百零二条（中介机构弄虚作假的法律责任）451

第二百零三条（擅自设立证券登记结算机构或者证券交易服务机构违反规定规则应承担的法律责任）453

第二百零四条（证券监督管理机构违法核准、审批的法律责任）455

第二百零五条（证券监督管理机构的工作人员和发行审核委员会的组成人员徇私舞弊、玩忽职守或者故意刁难有关当事人的法律责任）457

第二百零六条（关于违法发行、承销公司债券处罚机关）458

第二百零七条（民事赔偿责任优先原则）459

第二百零八条（阻碍证券监督管理机构依法行使监督检查职权的法律责任）460

第二百零九条（没收的违法所得和罚款全部上缴国库）462

第二百一十条（解决争议的方式为行政复议与行政诉讼）463

第十二章 附则482

【本章导读】482

第二百一十一条（本法施行前证券交易和证券经营机构的处理）483

第二百一十二条（客户交易结算资金的处理）485

第二百一十三条（境内公司外资股处理办法）485

第二百一十四条（生效时间）496

第二编 《证券法》三十问499

1．如何理解《证券法》所规定的保护投资者合法权益的立法目的？499

2．《证券法》对发行人发行证券有什么要求？500

3．《证券法》对证券发行中有关专业机构和人员有什么要求？501

4．《证券法》对证券发行中的证券公司有什么要求？502

5．《证券法》对证券发行中的监督管理机构有什么要求？503

6．《证券法》对发行新股、境外上市、溢价发行的发行价格有何规定？504

7．《证券法》对证券交易有哪些原则性的要求？505

8．《证券法》对股票上市有什么规定？505

9．《证券法》对公司债券上市有什么规定？506

10．《证券法》对持续信息公开有什么规定？507

11．在证券交易中，《证券法》禁止哪些行为？508

12．什么是上市公司的收购？有几种方式？509

13．要约收购应遵守哪些主要程序性的规定？510

14．协议收购应遵守哪些规定？511

15．在证券交易所内进行交易应遵守哪些规则？512

16．《证券法》规定了证券交易所哪些职责？513

17．《证券法》对设立证券公司有什么规定？514

18．《证券法》对证券公司的业务范围有何要求？515

19．《证券法》对证券公司代理客户买卖证券有哪些要求？515

20．《证券法》对证券登记结算机构作了哪些规定？516

21．《证券法》对证券交易服务机构作了哪些规定？517

22．《证券法》对证券业协会作了哪些规定？518

23．《证券法》对证券监督管理机构的职责、职权和应履行的义务作了哪些规定？519

24．《证券法》法律责任一章有什么特点？520

25．学习、运用《证券法》中的民事责任时应注意哪些问题？521

26．《证券法》规定了哪些行为应承担民事责任？522

27．学习、运用《证券法》中的行政责任时应注意哪些问题？523

28．《证券法》规定哪些行为应承担行政责任？524

29．学习、运用《证券法》中的刑事责任时应注意哪些问题？525

30．《证券法》规定哪些行为应承担刑事责任？525

附则 证券法与公司法527

1．中华人民共和国主席令527

2．《中华人民共和国证券法》527

3．中华人民共和国主席令568

4．《中华人民共和国公司法》568