《金融革新和市场不稳性》

第一部份崩盤之前3

第一章金融革新：过去二十年及未来二十年3

第一节 税收和规章条款对革新的推动作用5

第二节 金融期货交易：起源及早期發展10

第三节 现金结算和增加中的交易商品抽离15

第四节 金融革新：这巨大的浪潮是否正平息下来？20

第二章流动性和市场结构25

第一节 模式简介：立即的供结和需求26

第二节 现实世界中市场结构的流动性范围28

第三节 股票市场的结构30

第三章金融革新和市场不稳定性37

第一节 重要革新：指数期货交易合约39

第二节 投资组合平衡及指数期货的作用41

第三节 程式交易和市场聊结43

第四节 市场结构和交易成本46

第五节 最近过熟的交易日：原因及其对策48

第六节 投资组合保险的角色49

第七节 流动性的自相矛盾之处51

第八节 最大负荷能力问题53

第九节 交易中断是否爲合理的短期应急手段？55

第二部份1987年的崩盘及其后果61

第四章1987年股市崩盘期间的指数期货交易61

第一节 初期的政策制定：投资组合保险和指数套利程式交易63

第二节 关键的政策问题：应该由谁来确定期货交易的保证金67

第三节 交易中止和循環暂停措施78

第四节 消除规章制度对市场效率的羁绊80

第五节 结束语86

第五章 1987年和1946年的股市崩盘91

第六章1987年股市崩盘的原因：是泡沫还是基本经濟因素97

第一节 这次崩盘事件是价格泡沫的爆裂吗？100

第二节 股票价格的波动是否太厉害了？102

第三节 股票价格是否有过度反应的倾向？104

第四节 崩盘之前聚合的泡沫是因爲流动性的错觉而造成的吗?108

第五节 是否没有重大坏消息暗示著泡沫必定会爆裂？110

第六节 是泡沫还是基本经濟因素，真的有那么重要吗？114

第七节 泡沫和基本经濟因素：政策问题115

第七章现货市场和期货市场之间的均衡关系123

第一节 持有成本公式124

第二节 套利和交易成本125

第三节 指数期货交易市场上的套利和均衡状态127

第四节 股市崩盘期间的套利和市场间的均衡状态129

第五节 期货交易中市场之间的平衡135

第三部份市场和流动性：政策问题141

第八章资本市场结构和管理之策略141

第一节 股票市场交易的社会价值：雨个大相径庭的观点144

第二节 1987年股市崩盘152

第三节 行动性的需求供給和法规156

第四节 资本市场调整的策略176

第九章保证金规则和股票市场的不稳定性185

第一节 保证金和不稳定性：假性相关的问题192结论196

第十章 短期交易应该徵税吗？201

第十一章指数套利和不稳定性205

第十二章 美因期货交易的国际竞争211

第一节 交易所中交易的期货合约：需求供结和技术216

第二节 来自海外期货交易所的竞争威协226

第三节 法规和竞争：股票指数期货保证金的例子231

第十三章不定性、突發的不稳定性事件以及调整的循環暂停措施---------249

第一节 指数期货交易和股票市场的不稳定性250

第二节 循还暂停措施对突發不稳定性的反应253

结论279

第四部份金融学术领域289

第十四章金融学术领域：对其历史和展望的看法—289

第一节 管理科学和数理统计的总结：哈利、马可维兹和投资组合选择理论291

第二节 舆经濟学的聊结：蒙迪格蘭宁一米勒的主张293

第三节 税收異常和寻找平衡成本298

第四节 负债和税收模型：超向平衡的另外途径302

第五节 兴起的研究新潮流304