《衍生性金融市场 期货·选择权·交换交易 上下》

1导论1

概论1

金融衍生性产品2

金融衍生性产品的运用10

套利的观念13

本书的结构14

练习17

附注18

2期货市场21

概论21

期货市场22

交易所与期货类型42

期货市场的功能48

期货市场的法规与管理52

期货交易的税制61

经纪人、交易顾问与商品基金经理人61

期货市场的环境演变65

电子化的期货交易68

垄断与轧空71

结论77

练习78

附注80

3期货价格83

概论83

阅读期货报价85

基差与价差92

期货的订价模型98

期货价格与市场预期132

期货价格与嫌恶风险136

期货价格的性质146

结论154

练习155

附注158

4期货市场的运用159

概论159

价格探索161

投机165

投机性利润179

避险186

结论205

练习207

附注209

5利率期货契约：导论211

概论211

利率期货契约212

利率期货契约的订价239

利率期货契约的投机258

利率期货契约的避险267

结论279

练习280

附注282

6利率期货契约：进阶283

概论283

长期公债期货契约284

长期公债期货的空方选择权303

利率期货市场的效率312

运用：欧洲美元与国库券期货325

长期公债期货的避险343

结论370

练习371

附注373

7股价指数期货：导论377

概论377

四种股价指数378

股价指数期货契约388

股价指数期货价格390

指数套利与电脑程式交易396

运用股价指数期货从事投机交易405

运用股价指数期货进行风险管理409

结论413

练习414

附注416

8股价指数期货：进阶419

概论419

股价指数期货价格420

现实世界中的电脑程式交易428

运用股价指数期货进行避险433

资产配置444

投资组合保险447

指数期货交易与股票市场价格波动的关系452

指数期货与股票市场崩盘463

结论471

练习472

附注474

9外汇期货契约477

概论477

报价478

地理位置套利与交叉汇率套利481

远期市场与期货市场的特质484

汇率的决定因子489

远期汇率与期货价格495

期货价格的其他关系495

汇率预测的精确性506

外汇期货市场的效率509

外汇期货的投机运用512

结论524

练习525

附注527

10　选择权市场529

概论529

选择权范例530

折价－溢价－平价532

美国式选择权与欧洲式选择权533

为何交易选择权？534

选择权契约535

选择权市场536

选择权交易程序548

清算所555

保证金556

佣金559

税金560

结论563

练习563

附注564

11选择权盈亏结构与选择权策略567

概论567

股票与债券568

选择权的符号572

欧洲式与美国式选择权的到期价值573

买进或销售call573

Call到期价值与套利行为580

买进或销售put582

折价-平价-溢价586

选择权组合策略587

选择权结合债券与股票617

结论637

练习638

附注642

12选择权价格区域645

概论645

选择权的价格区域646

Call之间的价格关系650

Put之间的价格关系662

选择权价格与利率675

选择权价格与股价走势679

选择权与股票风险程度685

结论688

练习690

附注692

13欧洲式选择权订价模型695

概论695

单一期间二项式模型696

多重期间二项式模型702

股价走势711

由二项式模型演变为B-S模型718

B-S选择权订价模型721

B-S模型的订价变数726

欧洲式选择权与股利733

选择权订价模型的检定748

结论752

练习753

附注756

14选择权敏感性与选择权避险761

概论761

B-S与Merton模型的选择权敏感性762

DELTA769

THETA775

VEGA778

RHO779

GAMMA783

建构中性组合789

选择权交易策略的敏感性791

结论808

练习810

附注811

15美国式选择权订价模型813

概论813

美国式选择权与欧洲式选择权的比较814

准美国式call订价模型819

美国式call的封闭格式订价822

美国式选择权解析性约估订价方法828

二项式模型与美国式选择权订价835

结论854

练习855

附注858

16股价指数、外汇与期货选择权859

概论859

欧洲式选择权订价860

选择权敏感性衡量871

美国式选择权订价873

结论892

练习894

附注896

17利用选择权架构分析公司证券897

概论897

股票与单一折现债券899

高顺位与低顺位债务905

可提前赎回债券907

可转换债券910

认股权证912

结论914

练习916

附注917

18　异形选择权919

概论919

分析与订价的相关假设921

远期起算选择权922

复合选择权924

抉择型选择权930

障碍式选择权937

二项式选择权949

回顾式选择权961

平均价格选择权966

交换选择权969

彩虹选择权974

结论987

练习987

附注990

19金融交换交易：导论993

概论993

交换交易994

交换交易市场996

基本交换交易998

交换交易的动机1003

交换交易服务商1009

交换交易的订价1017

交换交易组合1022

结论1025

练习1026

附注1027

20金融交换交易：进阶1029

概论1029

非基本的交换交易1030

商品交换交易1037

股票交换交易1038

远期与展延交换交易1040

交换交易选择权1041

利率交换交易相当於远期契约组合1043

利用交换交易合成证券1047

总括成本1054

结论1058

练习1059

附注1060

OPTION！安装与操作说明1063

概论1063

OPTION！的特色1064

安装1067

操作说明1068

操作摘要说明1074

OPTION！练习1079

期货资料说明1109

导论1109

资料组合1109

资料格式1110

附录1113