《财务报表分析》

第一部绪论2

第一章资讯与决策2

1.1决策分析应用于不确定性下之抉择3

1.2决策分析应用于先前资讯之抉择6

A完全资讯之期望值7

B结构性环境下之资讯抉择8

C结构欠缺性环境下之资讯抉择14

1.3摘要15

第二部会计数字之性质22

第二章财务报表分析：综览22

2.1横断面分析技术23

A划一报表26

B财务比率分析28

2.2时间数列分析技术40

A趋势报表41

B划一报表45

C财务比率分析46

2.3摘要48

第三章会计数字之横断面分析55

3.1「理想的」准绳55

3.2同业标准58

A产业之定义58

B公司的多角化经营与同业标准60

C同业标准之估计62

3.3财务比率之产业差异65

A产业差异之证据65

B产业差异之解释69

3.4同业标准充作目标的财务比率70

3.5摘要73

附录3.A普通的最小平方回归74

第四章会计数字之时间数列分析90

4.1时间数列分析之重要性90

4.2各种预测方法92

4.3时间数列分析之工具94

A醉步模式94

B自我回归模式98

C季节性模式99

D预测误差衡量因子101

4.4会计数字之时间数列习性模式之问题104

A缺乏会计资料之时间数列习性理论104

B抽样之变异与模式之认定105

C结构性变动与时间数列分析107

D会计分类与衡量之变动110

4.5盈余之时间数列属性113

A年度盈余——根据平均数或中位数结果之推论113

B年度盈余——根据特定厂商模式分析之推论120

C期中盈余——根据平均数或中位数结果之推论123

D期中盈余——根据特定厂商模式分析之推论124

4.6财务比率之时间数列属性127

4.7会计数字之预测：延伸129

A从非汇计数列预测汇计数列129

B利用计量经济模式之预测130

4.8摘要132

附录4.ABox-Jenkins之会计数字时间数列模式133

4.A.1 Inland钢铁公司133

4.A.2 Marshall Field公司141

第五章会计数字：经济与产业之影响160

5.1指数构筑问题162

A母体对样本162

B会计年度之差异163

C简单平均与加权平均指数164

D指数之一些经验上的证据165

5.2经济与产业因素对会计数字之重要性168

A例子：National钢铁公司169

B公开的证据173

C一些进一步的证据174

5.3财务报表分析上之指数模式178

A例子：Pabst酿酒公司178

5.4预测上之指数模式181

A例子：Olympia酿酒公司181

B一些一般评论183

C指数模式之预测能力的证据185

5.5摘要186

附录5.A会计比率之经济指数186

第六章财务比率：更进一步的问题与证据198

6.1财务比率之分配198

A分配的证据之重要性198

B分配的方面200

C有关分配的公开证据206

D一些附带的证据208

6.2财务比率之相关211

A横断面相关212

B时间数列相关216

C财务比率之类别218

6.3财务比率与会计政策之取决220

A统一性与财务比率220

B歧异性与财务比率227

6.4摘要229

第三部资本市场与财务资讯242

第七章资本市场与资讯242

7.1资产价格与资讯243

7.2有效市场模式与资讯246

A有效市场模式：可检定的涵义246

B关于资讯之各种假设248

C「内幕资讯」之定义250

7.3投资决策与资讯251

A技术分析251

B基本分析253

C组合理论分析257

7.4摘要258

附录7.A会计文献上关于资本市场与资讯之假设258

第八章组合理论与资产定价模式274

8.1组合理论274

A一组合之预期报酬率275

B一组合之报酬率的变异数276

C有效组合与凌驾原则279

D组合多角化之利益281

E市场模式283

8.2资产定价模式287

A理论模式287

B理论模式之证据289

8.3摘要293

第九章风险评估与财务资讯305

9.1证券报酬之贝他估计值306

9.2贝他之经济决定因素311

A资本结构312

B营业杠杆312

C行业活动314

9.3贝他与会计变数之关联316

A单变量分析316

B多变量分析321

C一些一般的评论323

9.4预测贝他324

A预测证券报酬之贝他估计值325

B预测将来的证券报酬327

9.5摘要329

附录9.A逐步复回归技术330

第十章资本性资产定价与财务资讯344

10.1资产评价之理论模式345

A风险等级评价模式347

BSharpe-Lintner权益评价模式350

10.2资产评价之投资模式352

AMeader模式353

B Whitbeck-Kisor模式354

C Wells Fargo模式357

D Value Line投资调查模式360

10.3评价模式与会计政策之取决367

A折旧之会计处理367

B研究发展成本之会计处理368

C有价证券之会计处理369

10.4摘要372

第十一章资本性资产报酬与财务资讯387

11.1股票报酬与会计盈余388

A年度盈余388

B期中盈余396

11.2资本市场对公司宣布事项之反应401

A盈余之宣布对股票交易量之影响401

B盈余之宣布对证券价格之影响405

C其他公司宣布事项409

11.3股票报酬与会计政策之取决412

A会计变动412

B未报导的会计政策419

11.4会计/非会计资料之多变量分析421

A「累积不正常报酬」（CAR）之延伸421

B横断面分析之延伸423

11.5摘要424

附录11.A估计证券之不正常报酬425

第十二章投资决策：证据之涵义450

12.1有效市场内之投资抉择450

A证券之随机挑选？451

B买进暨持有政策？456

C指数基金当作一种多角化的工具457

12.2准有效市场内之投资抉择463

A证券分析须知464

B评估比较利益之程度466

12.3绩效评估467

A风险与报酬之评估468

B相互基金之绩效469

12.4摘要470

第四部其他应用504

第十三章债券评等，债券殖率与财务资讯504

13.1债券评等与债券殖率504

A债券评等504

B债券殖率507

13.2债券评等与财务资讯509

A例子：市政债券评等之区辨分析模式511

B公司债券评等518

C市政债券评等522

D一些一般评论528

13.3债券殖率与财务资讯530

A公司债券殖率531

B市政债券殖率532

13.4摘要533

第十四章财务困境之预测545

14.1财务困境预测之重要性545

14.2财务困境定义之难题548

14.3困境预测之单变量模式550

A例子：铁路倒闭之预测550

B困境/非困境厂商之平均比率：证据557

C单变量预测之检定：证据559

14.4困境预测之多变量模式562

A例子：铁路倒闭之预测563

B多变量模式：证据565

14.5一些一般评论568

14.6摘要574

第十五章信用决策与财务资讯593

15.1信用决策之层面593

A放款人员函数之模式化594

B商业放款决策之模式化595

15.2数字化之信用评分模式598

A例子：纸业公司之评分系统599

B消费者信用评分模式606

C商业信用评分模式607

D信用评分模式之益处609

E一些一般评论611

15.3摘要614

附录15.A银行管制与财务资讯614

第五部政策之抉择636

第十六章会计政策之取决636

16.1会计政策取决之冲击638

A融资、投资与生产决策638

B资讯产生之决策641

16.2会计政策之抉择643

A管制法之辩护644

B执行上的问题647

16.3会计政策取决与研究652

A关于产业辩护之叙述上的适当性之证据652

B关于政策取决之基本假设的证据653

C关于过去的政策取决之结果的证据654

16.4摘要657