《创业投资机构的组织形式与治理研究》高清PDF
创业投资机构的组织形式与治理研究摘要在整个创业投资运营体系中，创业投资机构是最为核心的部分，它是创业投资最直接的参与者与操作者，直接承受风险、分享收益，是创业资本转化为创业投资的组织者和推动者，而在实践中，创业投资机构是当前我国创业投资机制中最关键也是最薄弱的部分，即使在创业投资机构内部治理中也存在诸如缺乏激励与约束机制等许多问题。本文将对创业投资问题的研究重点放在创业投资机构的组织形式与治理上，运用信息经济学、制度经济学、金融学以及相关的经济学理论，从研究创业投资机构产生的背景着手，从经济学的角度把握创业投资机构这一金融中介机构组织形式产生的原因，进而阐述典型的创业投资机构组织形式及其治理问题，并结合我国创业投资机构发展的实际状况，重点分析有限合伙制在我国发展的适应性，提出针对性的建议。首先，借助信息经济学、委托代理理论、激励理论、投资收益理论、预期效用理论等分析工具，构造了创业投资机构产生的理论模型，分析了创业投资机构产生的必然性和合理性。研究结论为：①技术成为经济增长的主要推动力促使创业资本的产生。②创业投资机构作为新兴的金融中介，通过提供监督、服务，能相对有效的解决信息不对称产生的“逆向选择”和“道德风险”。③作为经济人，创业投资机构能从高风险的创业投资中获得比较高的预期效用，和其他投资者相比，能获得较高的、较稳定的收益。其次，以委托代理理论和交易费用理论为分析手段，构建了创业投资组织形式有效性的分析框架，分析各种创业资本组织形式的演变过程和内在原因；与非组织制度化的创业投资机构相比，组织制度化的创业投资机构具有的优势；着重阐述了创业投资机构典型的组织形式及其有效性。研究表明：代理收益和代理成本的权衡是影响创业资本组织形式和规模的决定性因素。
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