对外直接投资,是中国近年来见诸报端日益频繁的字眼。与中国经济快速增长,特别是外向型经济快速增长相适应,中国企业“走出去”步伐不断加快。在中国对外直接投资中,对发达国家投资从来都是最重要的一部分。长期以来,在对外直接投资领域,占统治地位的发达国家直接投资理论,强调发达国家跨国公司具有的所有权优势,很好地解释了发达国家企业向发展中国家直接投资,以及发达国家之间相互投资的现象。一些经济学家,从发展中国家具有的与发达国家跨国公司错位的、独特技术、小规模的优势,来解释发展中国家企业对发达国家的直接投资,由此产生了发展中国家对外直接投资理论。这些理论为我们分析问题,提供了很好的视角,但总的来说,关于发展中国家对发达国家的投资,仍然没有非常贴切系统的解释。中国对外直接投资特别是对发达国家直接投资的迅猛发展,很显然,直接运用发达国家直接投资理论是不合适的,而运用发展中国家直接投资理论也是不全面的。中国企业对落后于自己的其他第三世界国家投资的问题,在西方发达国家直接投资理论那里,可以找到现成的答案。要充分研究中国对外直接投资问题,就必须寻找一条能够充分解释中国对发达国家直接投资的理论分析思路。带着这样的问题,本文试图从西方发达国家直接投资理论的始祖-不完全市场理论出发,深入分析中国企业面临的市场不完全状况,从而寻找到中国企业具有的、能够在对发达国家直接投资中起作用的优势。这种优势就是本文提出的“相对优势”,也就是中国企业拥有的市场资源优势、低成本竞争优势、政府支持优势等。当这些相对优势与国外先进企业所有权优势相结合的时候,就能够给予中国企业以强大的竞争优势,中国企业从一个不具有所有权优势的企业,通过对发达国家投资,转变为拥有所有权优势和市场竞争优势的组合体,不仅可以在中国市场上与国内同行进行竞争,而且可以与国际跨国公司进行角逐,并在竞争中确立在中国市场乃至国际市场的地位。通过理论分析,本文得出了以下几个重要结论:一是市场不完全,是中国企业对发达国家直接投资的根本原因。市场不完全是发达国家企业对外直接投资的根本原因,也是发展中国家企业对外直接投资的根本原因,同样是发展中国家对发达国家直接投资的根本原因。二是跨国公司的进入,是中国企业对发达国家直接投资的触发因素。国际市场不完全,引致发达国家对发展中国家的直接投资,也引致了发展中国家企业对相对落后于自身的其他发展中国家的直接投资,但不能引致对发达国家的直接投资。封闭状态下的国内市场不完全,增强了中国企业市场优势、成本优势、资金优势和技术优势,增强了中国企业对外直接投资能力。跨国公司的进入,导致了开放状态下国内市场不完全,激发了中国企业对发达国家直接投资的欲望。三是拥有相对优势,是中国企业实施对外直接投资的条件。发达国家企业具有的垄断优势或所有权优势,借助于发展中国家的市场不完全而得以巩固,成为发达国家企业对外直接投资的条件。而中国市场不完全所导致的市场规模优势、低成本生产优势、政府扶持优势等相对优势,成为中国企业对外直接...

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