《表5 稳健性检验：环境信息披露指数对企业价值的影响研究》

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《环境信息披露指数对企业价值的影响研究》

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注:上角标***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著；

出于验证上文设计模型的稳健性的原因，本文改变了关于企业价值的测度。借鉴国内外相关文献可得出，虽然大部分研究者使用了托宾Q值，以其当作企业价值的测试标准，但也有一部分学者使用了股票的市场价值作为其替代变量。所以，以下使用了MV变量代替衡量企业价值，其稳健性检验的结论如表5所示。结果显示出，MV代替衡量企业价值后，变量间没有多重共线性问题。能够得出:环境信息披露指数（EDI）与企业价值（MV）间仍保持负相关，与假设1一致；资本密度（CD）与企业价值（MV）间仍保持负相关，与假设2不一致；销售净利率（NPM）与企业价值（MV）间仍保持正相关，与假设3一致。