《表3 中国建材集团偿债能力指标及负债结构变动表》

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《“两材”合并动因及效应研究》

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企业的负债比例不仅可以反映其偿债能力的高低，还能反映企业财务稳定性的强弱。从表3可以看出，流动比率和速动比率逐年上升，流动比率由合并前0.72上升到0.81，速动比率由合并前0.61上升到0.68；集团的资产负债率从合并前的77.24%下降到73.56%。这表明，合并后集团的偿债能力有所提高，在资产扩张的同时，在一定程度上控制了财务风险，财务稳定性有所增强。从负债结构看，流动负债占比逐年下降，由合并前的79.25%下降到74.51%；非流动负债占比逐年上升，由合并前的20.75%上升到25.49%，说明集团的短期偿债压力较小，但长期偿债压力在加大。总之，此次合并提升了中建材集团的偿债能力，企业的财务稳定性有所增强，实现了一定的“去杠杆”效果，但集团整体的负债比例仍然偏高，长期偿债风险依然存在。