《表3 国家形象的OFDI溢出效应》

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《国家形象对中国OFDI的影响》

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注:ofdi（-1）为t-1期值，其他均为t期值；*、**、***分别表示显著性水平为10%、5%、1%，括号内为t值，下同。

控制变量的系数符号符合已有研究，但限于样本数量，系数显著性存在差异。关于东道国政治制度与中国OFDI的关系，现有研究秉持正向和负向两种争议观点（蒋冠宏、蒋殿春，2012；杨娇辉等，2016），我们的结果显示，政治制度（wgi）和经济制度（ief）变量的系数符号为负，但不显著性。系数符号与中国OFDI“低制度偏好”结论相符（蒋冠宏、蒋殿春，2012），但我们认为，上述结论的原因应该为东道国自身的“低制度”特征，而非中国跨国企业的“主动式”投资决策。考虑到政治和经济制度具有较强相关性，在以下检验中，只保留经济制度变量。